中东局势升级： 美伊冲突持续紧张，特朗普的“最后通牒”搞得全球风险资产都在撤退。亚太市场今天全线崩盘，韩国跌了6%多，日本也跌了3%以上，大A自然难独善其身。
能源成本飙升： 油价和天然气价格狂飙，加剧了全球通胀预期，大家担心美联储不仅不降息，反而可能加息。
AI题材退潮： 之前涨得最猛的算力、半导体、CPO等AI产业链，今天成了砸盘主力。前期获利盘太多，遇到风吹草动跑得比谁都快。
3. 是“股灾”还是“回调”？
虽然今天跌得像股灾，但从大趋势看：
避险资金还在找坑位： 煤炭、塑化等受战争/能源驱动的板块其实是逆势上涨的，说明资金没完全跑掉，只是在换仓。
技术性调整： 3月以来大A已经连跌三周，从缓跌变成了今天的“加速赶底”。
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